Решением проблемы сокращения доли кредитования казахстанского корпоративного сектора может стать фондирование за счёт средств АО «Единого накопительного пенсионного фонда». Об этом во время пресс-конференции НПП «Атамекен» заявила председатель совета Ассоциации финансистов Казахстана Елена Бахмутова, передает golos-naroda.kz.

«Нужно, чтобы длинные активы, которые есть у нас в стране в виде пенсионных активов, а это свыше 13 трлн тенге, работали на экономику. Для этого необходимо, чтобы был больший контроль со стороны вкладчиков, была возможность частным управляющим компаниям размещать ресурсы, в том числе и для субъектов в экономике бизнеса. Сейчас этого не происходит», — отметила Елена Бахмутова.

42% пенсионных активов ЕНПФ размещены в государственные ценные бумаги, ещё ряд — в иностранные активы. На экономику Казахстана эти «длинные» по определению деньги не работают, подчеркнула глава АФК.

«Необходимо на этот момент обратить особое внимание. Для этого нужна либерализация в управлении пенсионными активами, чтобы была большая вовлеченность как вкладчиков, так и профессиональных инвестиционных управляющих в размещении этих активов. Это даст толчок для развития рынка капитала», — полагает Елена Бахмутова.

Пока же средства ЕНПФ доступны только квазигоссектору, а не рынку. В частности, госхолдинг «Самрук-Казына» разместил свои облигации на почти 1,7 трлн тенге за счёт пенсионных активов. Это в 100 раз больше доли облигаций, выпущенных с участием пенсионных средств, корпоративным сектором, привела цифры спикер.

«Источником «длинных» денег являются государственные программы. Да, но это временное явление. Важно, чтобы источником «длинных» денег были не государственные программы, которые идут через бюджет и на это тратятся ресурсы налогоплательщиков, а чтобы это были рыночные механизмы.

Опять же, вчера глава государства упоминал о том, что у нас низкая эффективность процентного канала. [В действительности] у нас низкая эластичность процентного канала и поэтому недостаточно эффективное влияние инструментов денежно-кредитной политики на кредитный рынок», — сказала Елена Бахмутова.

Причиной этому как раз и является параллельная квазигосударственная система, в которой институты развития кредитуют напрямую, за счёт бюджетных денег. Когда «Самрук-Казына» практически не интегрирован в казахстанскую банковскую систему — это создаёт перекосы.

«Давайте посмотрим на структуру фондирования банковского сектора: у нас почти 24 трлн тенге — это депозиты юридических и физических лиц. Но если вы посмотрите на их структуру, то 55% из них (13,4 трлн тенге), — это «короткие» деньги, это деньги на текущих счетах клиентов и вклады от юридических лиц. Этими деньгами кредитовать «длинные» проекты невозможно. Поэтому очень важно сейчас перезапустить рынок капитала, с тем чтобы у банков появились «длинные» инструменты с фиксированными сроками (это облигации, которые они будут выпускать), чтобы они были рыночные. И таким образом будет запущен, восстановлен рынок капитала, который у нас существовал 10 лет. К слову сказать, в 2010 году доля инструментов с фиксированным сроком в пассивах банков была в три раза больше, чем она есть сейчас», — считает председатель совета Ассоциации финансистов Казахстана.

Возможности для того, чтобы у банков появились инструменты для долгосрочного фондирования, имеются, полагает Елена Бахмутова. Также можно обеспечить расширенное предложение для бизнеса. Однако МСБ должен понимать, что требования банков к залогам или прозрачности являются в целом вопросами финансовой стабильности.

«Действительно, за последнее время АРРФР услышало ряд предложений со стороны банковского, финансового сообщества и несколько либерализовали требования по нормативам, которые предъявляются к деятельности банков. Но все это чревато последствиями. Те же самые списания, о которых говорил глава государства (о снижении корпоративного портфеля), — они были вызваны проблемами самого корпоративного сектора, и в основном это были предприятия из области строительства и сельского хозяйства. Поэтому обжегшись один раз, наверное, сейчас снова создавать ту же проблему невозможно», — отметила Елена Бахмутова.

Напомним, в ходе расширенного заседания правительства 14 июля президент РК Касым-Жомарт Токаев поднял вопрос сокращения доли корпоративного кредитования на фоне бурного роста потребительских займов. За пять лет, по его словам, доля корпоративных кредитов в общем объёме выданных займов уменьшилась с 68 до 41%.

«Любой мало-мальски значимый проект приходится кредитовать либо за счёт государственных институтов развития, либо за счёт займов международных финансовых организаций. И это при том, что в банках имеется 11 трлн тенге высоколиквидных активов. Это, по сути, катастрофическая ситуация. (…) Финансовый регулятор отчитывается о принятых мерах в части ослабления пруденциальных нормативов. Однако, как показывают данные, этих мер недостаточно. Поэтому Национальному банку, Агентству по регулированию финансовых рынков совместно с правительством необходимо выработать дополнительные рычаги и стимулы для вовлечения банков в кредитование реального сектора экономики», — поручил глава государства.