Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Средневзвешенный курс по паре USDKZT по итогам торгов в пятницу частично отыграл резкий рост прошлой недели, снизившись на 4,88 тенге, до 486,86 тенге за доллар на фоне отмены покупок инвалюты для ЕНПФ. При этом объём торгов оставался довольно высоким – 341,5 млн долларов (-22,3 млн), отражая в моменте интерес к купле-продаже инвалюты. Учитывая, что ослабление курса нацвалюты ранее не имело причин, в ближайшее время можно ожидать восстановления баланса на локальном валютном рынке. Некоторую поддержку тенге могло оказать ожидаемое сохранение НБРК базовой ставки на текущем уровне в 14,25%. Более того, в сигнальном заявлении регулятор отметил необходимость поддержания умеренно жестких монетарных условий в стране, с учетом текущих внешних и внутренних проинфляционных рисков.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Денежный рынок

Ставки денежного рынка устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки на фоне растущего структурного профицита ликвидности в системе. Так, ставки по операциям репо овернайт в пятницу закрепились на уровне 13,83% годовых (+4 б.п.), а привлечение тенговой ликвидности под доллар США стоило участникам рынка 7,65% годовых (-29 б.п.). Несмотря на снижение объёма краткосрочной ликвидности, размещённой в пятницу на депозитах в НБРК (0,6 трлн тенге), открытая позиция Нацбанка удерживается у отметки 7 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Индекс KASE закончил прошлую неделю уверенным ростом, закрепившись на отметке 5 148,13 пункта (+0,6%). В отсутствие значимых корпоративных событий основными драйверами роста выступили акции Kaspi (+3,2%) и Эйр Астаны (+1,3%). Также отметим, что в пятницу KASE объявило о выходе Московской биржи из состава своих акционеров. Акции (13,1% доли участия) проданы российским компаниям Тетис Кэпитал (8,5%) и Баланс Эссет Менеджмент (4,6%).

Нефть

Цены на нефть Brent в пятницу снизились до 78,9 доллара за баррель (-0,5%) из-за новостей о полном восстановлении добычи нефти в Ливии после политического кризиса и заявления BP о снижении объёмов торговли нефтью на фоне замедления мирового спроса на топливо (прибыль компании в третьем квартале упала на 600 млн долларов). При этом некоторую поддержку нефтяным котировкам могло оказать расширение санкций США против Ирана, нацеленное на его «флот-призрак», осуществляющий незаконные поставки нефти по всему миру.

Между тем на вчерашней сессии цены на нефть усилили снижение, закрывшись на отметке 77,7 доллара за баррель (-1,6%) после того, как субботние разочаровывающие данные о дефляции в Китае и отсутствие ясности в отношении планов Пекина по стимулированию экономики усилили опасения по поводу спроса на сырье.

Рисковые активы

Аппетит к риску продолжил постепенно восстанавливаться в пятницу на фоне публикации крупными американскими банками позитивных финансовых результатов: ключевые фондовые индексы США выросли в диапазоне 0,3-1,0%. Bank of New York Mellon и JPMorgan Chase отчитались о росте выручки (на 5% и 7%) и чистой прибыли на акцию (на 20% и 1%) в третьем квартале 2024 года. При этом Wells Fargo сообщил о снижении чистой прибыли и выручки на 11% и 2%, соответственно.

Что касается макростатистики, то пятничные данные по индексу цен производителей США (PPI) показали нулевую динамику в сентябре против прогноза роста на 0,1%. Это может свидетельствовать о пониженном конечном спросе в стране, что является признаком замедления инфляции. Между тем предварительное значение октябрьского индекса потребительского доверия в США снизилось до 68,9 пункта против ожиданий роста до 70,8. Инфляционные ожидания американцев на ближайший год повысились впервые за пять месяцев – до 2,9% по сравнению с сентябрьскими 2,7%.

Защитные активы

Спрос на защитные активы остается умеренно волатильным на фоне сохранения геополитической неопределенности. Котировки золота в пятницу заметно выросли (+1,4%), в том числе, за счёт снижения индекса доллара США (-0,1%), а доходность 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась (-2 б.п.). При этом на выходных все инструменты показали противоположную динамику. В фокусе внимания инвесторов остается ситуация на Ближнем Востоке, а также перспективы развития американской и китайской экономик.

Возможная блокировка Ормузского пролива вызывает панику на рынке нефти

В фокусе внимания инвесторов – инфляция в США и сезон отчетов

ОПЕК может стабилизировать нефтяной рынок из своих резервов