Инвестиционная компания Freedom Broker после выхода финансовой отчетности Halyk Bank за третий квартал сохранила рекомендацию «покупать» для акций банка, но снизила их целевую цену и потенциал роста. Бумаги Halyk во вторник продолжают расти на биржах Алматы и Лондона.

Детали

Freedom Broker понизила оценочную стоимость акций банка до 220 тенге, а потенциал роста — до 39%. По итогам второго квартала Freedom Broker оценивал целевую цену в 230 тенге, потенциал — в 43%.

Цифры были пересмотрены после того, как Halyk Bank по итогам III квартала отчитался о сокращении чистой прибыли по сравнению с предыдущим кварталом на 2,7%. Год к году квартальная прибыль выросла на 37,7%. Прибыль банка падает второй квартал подряд из-за роста налога на прибыль и падения непроцентных доходов, но в годовом выражении рост остается неплохим, кредитный портфель также продолжил расти, сохраняя качество, говорится в записке Freedom для инвесторов.

«Также банк, вероятнее всего, сможет оправдать собственный прогноз чистой прибыли в «более 700 млрд тенге», но вряд ли стоит ждать значительного превышения этой суммы», — считает инвесткомпания.

Freedom Broker сохранил для акций Halyk рекомендацию «покупать», которой придерживается несколько лет. Акции Halyk растут на 1,8%, до 159,27 тенге, во вторник на Казахстанской фондовой бирже (KASE), депозитарные расписки на акции крупнейшего банка Казахстана на бирже в Лондоне дорожают на 0,4%.

Контекст

С начала этого года GDR крупнейшего банка Казахстана выросли на Лондонской фондовой бирже (LSE) с $11,8 до $14,1. 20 ноября Freedom Broker спрогнозировал более чем 10-процентное восстановление котировок Halyk Bank в краткосрочной перспективе, до $15. С технической точки зрения у бумаг Halyk все хорошо – пробиты вверх 50-дневные и 200-дневные скользящие средние, а также нисходящая трендовая линия, отмечалось в обзоре.

В начале сентября Halyk Bank оказался в лидерах падения котировок после фразы президента Казахстана Касым-Жомарт Токаева о сверхдоходах банков из-за высокой базовой ставки, которую Нацбанк республики использует для борьбы с инфляцией. Токаев поручил правительству рассмотреть возможность «более справедливого перераспределения этой прибыли» с учетом интересов государства, что привело к пессимизму инвесторов в отношении будущих дивидендов Halyk. На LSE котировки отскочили вниз от уровня $15, что создало локально негативный эффект и явную задержку ралли, отмечал тогда Freedom Broker.

В ноябре международное рейтинговое агентство Moody’s подтвердило кредитный рейтинг Halyk Bank на уровне Baa2 и изменило прогноз со «стабильного» на «позитивный». Улучшение прогноза по рейтингу отражает ожидания Moody’s о том, что улучшение операционной среды позволит Halyk расширить деятельность группы, снизить волатильность базы фондирования, а также сохранить и впоследствии улучшить ключевые показатели кредитоспособности. В то же время такие показатели как рост казахстанской экономики и снижение уровня инфляции дают банку возможность последовательного развития без принятия повышенных рисков, отмечало агентство.